Москва
Что такое рейтинг драгоценных камней и зачем он нужен
За последние 5 лет все больше классов активов рассматриваются с инвестиционной точки зрения и драгоценные камни в этом смысле — не исключение. С бриллиантами более или менее понятно, какие характеристики относят его к инвестиционной категории и интересующимся доступен RapNet Diamond Index (RAPI™), отражающий динамику цен инвестиционных бриллиантов. С цветными камнями дело обстоит совершенно иначе — полное отсутствие прозрачности. При этом, в отличие от бриллиантов, некоторые виды демонстрируют рост цен на сотни процентов. Например, отдельные виды рубинов, выросли в цене на 500-600% за 5 лет.
Человека, покупающего цветной драгоценный камень за $100 000 и более, интересует не столько его физико-химические или оптические свойства, сколько инвестиционный потенциал. В особенности — владельцев и покупателей бриллиантов, наблюдающих драматическое падение цен на фоне наводнения рынка дешевыми синтетическими субститутами.
Индекс RapNet Diamond Index (RAPI™) 07/2022-07/2023
 Кобальтовая шпинель electric blue |
Яркий пример волатильности показывают колебания цен на кобальтовую шпинель — очень редкий, практически исчезнувший минерал. С 2019 по 2022 годы цены на инвестиционно-привлекательные экземпляры из Танзании с оттенком electric blue поднялись с $4 000 до $22 000-$25 000 за карат, опустившись в 2023 году до $15 000-19 000 за карат. |
Таким образом, понимая, насколько мир цветных драгоценных камней прекрасен многообразием своего спектра, необходимо понимать и его обратную сторону — инвестиционную сложность.
На традиционных для инвестиций рынках функцию классификации и градации объектов инвестирования берут на себя инфраструктурные участники рынка. К ним относят рейтинговые и аналитические агентства, брокерские компании и инвестиционные банки. В мире камней инфраструктурным участником являются геммологические лаборатории. Но они, в подавляющем большинстве, работая по неизменным десятилетиями алгоритмам, не производят атрибуцию по признакам инвестиционной классификации.
И только одна лаборатория в мире по состоянию на 2023 год предлагает оцифрованный рейтинг. Gübelin — это единственная геммологическая лаборатория в мире, разработавшая уникальную систему рейтинга драгоценных камней. Это уникальная система экспертизы высокого качества. Она помогает оценить редкость и ценность конкретного экземпляра, выдавая заключение с интегральным рейтингом в баллах.
Экспертиза Gübelin позволяет присвоить оценку от 75 до 100 баллов. Оценки ниже 75 не ставятся, так как экспертиза не применяется для экземпляров низкого инвестиционного качества. Система учитывает уникальные специфические свойства драгоценных камней, поэтому применяется только к ним.
Какие камни могут получить баллы
Рейтинг Gübelin может быть применен к основным типам цветных камней высокой ценности:
- рубин
- изумруд
- сапфир (в том числе сапфиры уникального цвета)
- турмалин и рубеллит
- шпинель
- александрит и хризоберилл
- аквамарин, морганит и гелиодор
- демантоид, цаворит и мандариновый гранат
- танзанит
- императорский красно-розовый топаз
В систему попадают только натуральные и прозрачные драгоценные камни, которые огранены или отполированы. Также могут быть оценены экземпляры, которые подвергались обычной обработке (например, традиционному нагреванию).
Какие параметры исследуют
Рейтинг Gübelin состоит из трех факторов: качество, редкость и ценность.
Качество. Важная часть, которая охватывает основные визуальные характеристики, включающие цвет (оттенок, тональность, насыщенность, однородность), чистоту и прозрачность, а также огранку и блеск.
Редкость. Учитывает относительную доступность на рынке. Она включает в себя разновидность драгоценных камней, их размер, а также наличие или отсутствие обработки.
Ценность. Определяет уникальность, выходящую за рамки объективных характеристик категории качества. Проверка ценности показывает насколько уникален экземпляр, в сравнении с уже существующими на рынке.
Как проводится процедура оценки
Процедура проводится по строгим стандартам, но стоит учитывать, что при выставлении оценок есть часть параметров, способных изменяться со временем. Из-за этого требуется время от времени корректировать параметры рейтинга, например редкость. Связано это с тем, что со временем драгоценность может стать более или менее ценной. Например, после введения санкций в отношении Мьянмы (Бирмы) — основного источника качественных рубинов, цены на эти минералы на мировом рынке стремительно взлетели.
Описание категорий рейтинга Gübelin
| Баллы Gübelin | Описание | |
| Оригинальное | Перевод | |
| 95 — 100 | exceptional | исключительный |
| 90 — 94.9 | outstanding | уникальный |
| 85 — 89.9 | excellent | отличный |
| 80 — 84.9 | superior | превосходный |
| 75 — 79.9 | fine | хороший |
Градация похожа на кредитный рейтинг от агентств Standard&Poor’s, Fitch и других, с буквенным обозначением от самого надежного — ААА, до высокорискованного — С.
Чем геммологический отчёт отличается от Gübelin
Геммологический отчёт включает в себя более детальные проверки, которые способны точно определить товарный цвет, наличие обработки, состав и другие важные параметры камня. Gübelin включает сокращённый анализ и не может обеспечить тот же уровень достоверности, что и при геммологическом отчёте.
Хорошим решением для оценки является проведение обеих проверок.
Учитывается ли происхождение при присвоении рейтинга?
Страна происхождения может оказывать неоднозначное влияние на редкость или ценность камня, но для оптимальной оценки происхождение было решено не учитывать. Связано это с тем, что некоторые минералы действительно имеют уникальные особенности в зависимости от местности, в которой они были найдены. К таким можно отнести рубины из Бирмы, сапфиры из Кашмира и колумбийские изумруды. Однако существует ряд недавно открытых месторождений, в которых также находят исключительные камни.
Порой драгоценность из малоизвестной страны может иметь качество на порядок выше, чем найденный в известном месторождении. Именно поэтому было решено не включать происхождение в перечень критериев для оценки.
